سعر النفط العالمي يبدو أن سوق النفط العالمي سوف يتحول إلى التجدد في الربع الثاني، وأن أسعار النفط قد تظل مرتفعة ومتقلبة على مدار العام، مع بقاء الاتجاه العام متقطعًا بين الصعود والهبوط حول نطاق 110 دولارات للبرميل. قدمت الصراعات الجيوسياسية المستمرة في أوروبا دعما ممتازا لأسعار النفط، لكن إجراءات الإغلاق التي اتخذتها السلطات الصينية لمنع انتشار فيروس كورونا والسيطرة عليه مرة أخرى أضعفت التوقعات بشأن آفاق الطلب إلى حد ما، لذلك يتوقع المحللون استمرار التقلبات في أسعار النفط العالمية وقد تظل مرتفعة ومتقلبة على مدار عام 2022.
اتجاه أسعار النفط العالمية في الربع الأول من عام 2022
في الربع الأول من عام 2022، ارتفعت أسعار تداول النفط بشكل حاد وتقلبت عند مستويات عالية، وبلغ متوسط سعر خام برنت 97.90 دولارًا للبرميل، بارتفاع 22.89٪ على أساس شهري و 59.65٪ على أساس سنوي. في الفترة من يناير إلى فبراير، تأثرت الأسعار بالتوترات الجيوسياسية مثل الصراع بين روسيا وأوكرانيا والهجوم المسلح للحوثيين في اليمن على الإمارات العربية المتحدة. 80 دولاراً للبرميل في أوائل يناير إلى 100 دولار بنهاية فبراير.
في مارس تأثرت لعبة مصالح جميع الأطراف المعنية بالوضع في روسيا وأوكرانيا، فتذبذبت أسعار النفط عند مستويات عالية. في 8 مارس، ارتفع متوسط السعر اليومي لخام برنت إلى 127.98 دولارًا مسجلاً أعلى مستوى له منذ يوليو 2008، ثم انخفض التقلب وانخفض السعر إلى 105 دولارات. برميل بحلول نهاية الشهر.
العوامل المؤثرة في سعر النفط العالمي خلال عام 2022
لا يزال الاقتصاد العالمي في منطقة التوسع والنزاع الروسي الأوكراني آخذ في الازدياد
في الربع الأول، أدى ارتفاع أسعار الطاقة والسلع العالمية إلى زيادة الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، لكن اتجاهات النمو الاقتصادي تختلف باختلاف البلدان. يتوسع الاقتصاد الأمريكي بشكل معتدل وسوق العمل يتعافى بقوة، لكن التضخم يستمر في التدهور، وارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 1.1٪ على أساس سنوي، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الفترة من يناير إلى مارس بنسبة 7.5٪ و 7.9٪ و 8.5٪ سنويًا على التوالي.
لكن الصراع الروسي الأوكراني والعقوبات ضد روسيا أثرت بشدة على منطقة اليورو، وتم كبح زخم الانتعاش الاقتصادي وارتفع معدل التضخم، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين خلال الفترة من يناير إلى مارس بنسبة 5.1٪ و 5.9٪ و 7.5٪ على أساس سنوي.، على التوالى. أما بالنسبة للاقتصاد الصيني، فقد كان يتعافى بوتيرة أسرع، لكنه تأثر بفيروس كورونا في نهاية الربع وتم السيطرة على التضخم عند مستوى معقول. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة 4.8٪ على أساس سنوي، وارتفع مؤشر أسعار المستهلك من يناير إلى مارس بنسبة 0.9٪ و 0.9٪ و 1.5٪ على أساس سنوي على التوالي.
الوضع الوبائي في الاقتصادات الناشئة مثل جنوب شرق آسيا خطير، ويؤدي إلى انخفاض في النمو الاقتصادي.
تراجع الطلب على النفط، والوضع في روسيا وأوكرانيا، والوباء هي العوامل وراء هذا التراجع
بناءً على توقعات وكالة الطاقة في البلاد، تقلص الطلب العالمي على الوقود السائل إلى حوالي 99 مليون برميل يوميًا في الربع الأول، بانخفاض حوالي 1.5 مليون برميل يوميًا عن الربع السابق.
تشمل الأسباب الرئيسية لانخفاض الطلب تدابير الوقاية من الأوبئة ومكافحتها، والصراع بين روسيا وأوكرانيا، وارتفاع أسعار النفط. يوميًا، لكن الطلب الأمريكي ارتفع بمقدار 0.27 مليون برميل على أساس شهري.
إنتاج النفط بطيء وإمدادات السوق الإجمالية واسعة
على الرغم من فشل أوبك في الاستجابة لدعوات الولايات المتحدة لرفع مستويات الإنتاج وتراجع مستويات الإنتاج الروسي بسبب العقوبات وبطء نمو الإنتاج في الدول غير الأعضاء في أوبك مثل الولايات المتحدة، كان إجمالي المعروض في السوق كبيرًا بسبب انخفاض مستويات الطلب وتحرير احتياطيات النفط الاستراتيجية من قبل الدول المنتجة للنفط.
ظل المعروض العالمي من النفط عند حوالي 99.5 مليون برميل يوميا، بزيادة نحو مليون برميل يوميا على أساس شهري، وأعلى من الطلب بنحو 0.5 مليون برميل يوميا، وفقا لإحصاءات وكالة الطاقة الدولية. حافظت “أوبك +” على خطة زيادة الإنتاج الشهري من النفط الخام بمقدار 0.4 مليون برميل يومياً، لكنها لم تصل إلى الإنتاج الموعود، وبلغت معدلات تنفيذ أهداف الإنتاج خلال الفترة من كانون الثاني (يناير) إلى آذار (مارس) 97.7٪ و 97.2٪ و 96.2٪ على التوالي، وكان نمو إنتاج النفط الأمريكي بطيئًا نسبيًا، مع زيادة الإنتاج بنحو 0.06 مليون برميل يوميًا في الربع الأول.
أطلقت الدول الرئيسية المستهلكة للنفط حوالي 64.5 مليون برميل من احتياطيات النفط الاستراتيجية، أي ما يعادل زيادة بنحو 0.35 مليون برميل يوميًا في المعروض من يناير إلى يونيو.
مخزونات النفط العالمية عند مستويات منخفضة تاريخيا
وبحسب إحصاءات وكالة الطاقة الدولية، فحتى نهاية فبراير الماضي، بلغت المخزونات النفطية التجارية في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية 2611 مليون برميل، وهبطت لأدنى مستوى منذ أبريل 2014، وبلغت مخزونات النفط الخام الاستراتيجية 1148.5 مليون برميل، وهبطت إلى أدنى مستوى. منذ يوليو 2003.
تنسحب البنوك المركزية الأوروبية والأمريكية من سياسة التيسير النقدي
من أجل التعامل مع مخاطر التضخم، بدأت البنوك المركزية في أوروبا والولايات المتحدة بالانسحاب من سياسات التيسير النقدي. أنهى الاحتياطي الفيدرالي خفض مشترياته من السندات في مارس وبدأ رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، وهو ما كان يتماشى بشكل أساسي مع توقعات السوق، وكان تأثيره على أسعار النفط يميل إلى الضعف.
أنهى البنك المركزي الأوروبي أيضًا برنامج شراء سندات مكافحة الأوبئة في حالات الطوارئ (PPEP) في نهاية شهر مارس، وأعلن أنه سيتم سحب برنامج شراء الأصول التقليدية (APP) في الربع الثالث، ولن يبدأ في رفع أسعار الفائدة حتى تاريخ نهاية التناقص في مشتريات السندات.
تحدث الأحداث الجيوسياسية بشكل متكرر
في الربع الأول، حدثت الكثير من الأحداث الجيوسياسية وأصبحت عاملاً رئيسياً يقود اتجاه أسعار النفط، مما تسبب في تقلب أسعار النفط الخام الدولية بشكل كبير عن أساسيات العرض والطلب، والتي تشمل الصراع بين روسيا وأوكرانيا والعقوبات. ضد روسيا التي رفعت أسعار النفط العالمية.
قد يظل عام 2022 مرتفعًا ومتقلبًا
بالنظر إلى العام بأكمله، قد تظل أسعار النفط في اتجاه واسع، وسيكون من الصعب التخلص من القيمة التي تجلبها الصراعات الجيوسياسية على المدى القصير، ولكن سيكون هناك المزيد من شكوك السوق مثل المفاوضات بشأن القضية النووية الإيرانية والعقوبات. ضد روسيا من قبل العديد من الدول.
إذا نظرنا إلى الوراء في بداية الربع الأول من عام 2022، أعربت المؤسسات الكبرى عن تفاؤلها بشأن توقعات الطلب في سوق النفط العالمية، وحافظت الدول المنتجة للنفط على زيادة طفيفة في الإنتاج وكان السوق قلقًا بشأن زيادة المعروض من الموارد النفطية بشكل مطرد. ارتفاع أسعار النفط. منذ نهاية فبراير، أصبحت الصراعات الجيوسياسية في أوروبا الشرقية محط أنظار جميع مناحي الحياة، وأعاقت العقوبات التي فرضتها العديد من الدول على روسيا صادراتها من النفط الخام، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية على المدى القصير.
من المرجح أن تستمر الجغرافيا السياسية في جلب عوامل الخطر إلى السوق في الربع الثاني، وستؤدي العقوبات ضد روسيا إلى تقليل صادرات الطاقة الروسية على المدى القصير وستدعم مخاوف الإمداد أسعار النفط. من البلدان في الاقتصاد العالمي، مما قد يؤثر بشكل أكبر على الطلب على النفط الخام.
بالإضافة إلى ذلك، على خلفية ارتفاع أسعار النفط والأرباح المرتفعة، لا تعمل أوبك على زيادة الإنتاج بنشاط، كما أن إطلاق احتياطيات النفط الخام من قبل الدول المستهلكة للنفط له تأثير محدود على استقرار أسعار النفط فعليًا. من ناحية أخرى، دخلت الولايات المتحدة دورة نقدية وستواصل رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيؤدي إلى تأثيرات سلبية على سوق النفط.
بشكل عام، ستستمر أسعار النفط العالمية في التأرجح الحاد في الربع الثاني، وقد أتاح عدم اليقين الجيوسياسي مجالًا كبيرًا لتقلبات أسعار النفط، ومن المتوقع أن يتحول السوق إلى فائض في المعروض في عام 2022 وسيدخل مرحلة التجديد في الربع الثاني.